Investing.com — Jefferies, JDE Peet’s’i (AS:JDEP) “al” seviyesinden “tut” seviyesine düşürdü. Kurum, Ağustos ayında Keurig Dr Pepper’ın açıkladığı hisse başına 31,85 euro nakit teklif sonrasında hisse fiyatının neredeyse tam değeri yansıttığını belirtti.
Aracı kurum, hedef fiyatını teklif fiyatının biraz altında olan 31 euroya indirdi. Bu düşüşün nedeni olarak anlaşma sürecindeki riskleri ve kapanış için beklenen altı aylık süreyi gösterdi.
KDP ve JDE Peet, Eylül ayında tüm hisseler için planlanan nakit teklife yönelik ilerlemelerini doğruladı.
Her iki şirket de, anlaşmanın 2026’nın ilk yarısında tamamlanması için yolunda olduklarını belirtti. Anlaşma, alışılagelmiş koşullara bağlı olarak ilerliyor.
Teklif memorandumunun 16 Kasım 2025 tarihine kadar Hollanda düzenleyicisine (AFM) sunulması bekleniyor. JDE Peet’s, kapanış öncesinde hisse başına 0,36 euro temettü ödeyecek. Bu ödeme, teklif fiyatını etkilemeyecek.
Teklifin geçerli olması için en az %95 hissedar kabulü gerekiyor. Ancak bu oran, JDE Peet’s Olağanüstü Genel Kurulu’nda kapanış sonrası yeniden yapılandırma kararları alınırsa %80’e düşürülebilir.
Bir JAB iştiraki olan Acorn Holdings ve kilit yöneticiler, oy gücünün %69’unu kontrol ediyor. Bu kişiler hisselerini teklif kapsamında satmayı taahhüt etti.
Anlaşma, JDE Peet’s desteğini çekerse veya rakip bir teklifi kabul ederse KDP’ye 156,7 milyon euro ödenmesini içeriyor.
Jefferies, antitröst ve hissedar onayı risklerinin sınırlı göründüğünü belirtti. İki şirketin çok az örtüşmesi var. Ana kesişim ABD’de bulunuyor. Burada Peet’s kapsül pazarındaki varlığı küçük.
Jefferies ayrıca Avrupa’daki son pazar eğilimlerine dikkat çekti. Artan fiyatlar ve tüketicilerin daha ucuz ürünlere yönelmesiyle özel markalı ürünler kazanç sağladı.
JDE Peet’s, Ağustos ve Eylül aylarında daha düşük satış hacimleri yaşadı. Bu aylarda, fiyattaki küçük değişiklikler ürünlerine olan talepte belirgin bir etki yarattı. Talep, Eylül ayında Ağustos ayına göre daha keskin düştü.
Avrupa genelinde veriler, genel talebin fiyat değişikliklerine oldukça duyarlı olduğunu gösterdi. %15’lik fiyat artışını takiben satış hacimlerinde %7’lik bir düşüş yaşandı.
Jefferies, ikinci yarı beklentilerini karşılamak için hacimlerde kademeli bir toparlanmanın gerekli olacağını belirtti.
Jefferies güncellenmiş değerlemesinde, mevcut seviyelerden %1 aşağıda olan 31 euro baz durum hedefini belirledi. Yukarı yönlü senaryosu 33 euro, aşağı yönlü senaryosu ise 19 euro olarak açıklandı. Bu senaryolar, büyüme oranları, faaliyet kârı ve değerleme çarpanlarına ilişkin farklı varsayımları yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
